一台普通游戏主机，加装一条DDR5内存，价格比买根小金条还贵。2025年11月，北京中关村一家装机店老板拒绝给客户报价：“昨天1600，今天还没开门就有人提走三箱货，我也不知道明天卖多少。”这不是炒作，而是真实发生的市场崩塌式紧缺。
全球DRAM价格在2025年第三季度同比飙升171.8%，远超黄金88%的涨幅。SK海力士、美光相继上调合约价，闪迪单次提价达50%。消费级内存价格翻两倍以上，DDR4套条四个月涨160%。背后是AI服务器对内存需求暴增八倍，而三大厂商正将产线全面转向HBM，DDR4订单已被陆续砍断。
这轮涨价，常被拿来与2017年对比。但历史并不重复，它只是押韵。当年的涨价源于三星、海力士、美光集体减产，将资源转向3D NAND，制造短期供给缺口。那是一场厂商主导的“主动控盘”——他们知道何时收紧，也清楚何时松手。2018年随着制程升级和需求回落，价格迅速回归理性。
而2025年的逻辑完全不同。需求端，AI训练每月消耗全球53%的DRAM晶圆，OpenAI、谷歌、阿里云已签下2026年产能长约。供给端，HBM成为新战场，传统DDR产线被永久性替代。这不是短期博弈，而是结构性转移。厂商不是在“减产”，而是在“换道”。
有人质疑，这是否又是囤货炒作？但数据揭示真相：2026年DRAM需求增速预计20.1%，供给仅增17.5%，缺口将持续扩大。新产能要到2026年底才陆续释放，价格高位或延续至2027年。经销商惜售，不是投机，而是真的拿不到货。
内存正在从可替换配件，演变为数字时代的战略资源。就像石油之于工业时代，谁掌握算力基础设施，谁就掌控价值分配权。这一轮涨价不是周期尾声，而是新秩序的开端。
当一条内存比金子更贵时，我们该问的不是“什么时候降价”，而是“这个世界正在变成什么样”。算力战争已经开打，而你的电脑，只是战场边缘的一粒尘埃。
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