2025年9月17日，阿里巴巴港股股价高开，总市值悍然重回3万亿港元，续创近四年新高。这并非简单的数字跳动，而是一场从2020年304.85港元巅峰跌落、2022年触及55.7港元谷底后，股价近乎翻倍的绝地反击。它昭示着市场对阿里巴巴一系列“断臂求生”式战略转型的认可，以及对未来增长的信心修复。在这场史诗般的复苏中，阿里云智能集团第二季度收入同比增长26%，创下近三年最高增速，无疑是这艘巨轮重获动能的核心引擎，也是其能否驶向新大陆的关键。
阿里巴巴此次市值回升，绝非偶然，而是多重积极因素的合力共振。首先，最新财报中强劲的业绩表现，尤其是阿里云的显著增长，为市场提供了不容置疑的支撑。其次，公司在人工智能（AI）领域的巨额战略投入与布局，为投资者描绘了一幅清晰且充满想象力的未来增长蓝图。此外，持续且大手笔的股份回购，犹如定海神针，有效提振了投资者信心；而业务结构的深度调整，则进一步优化了资源配置，让阿里巴巴这艘曾经略显臃肿的航母，得以轻装上阵，重新驶入增长的快车道。
阿里云26%的增速，在当前中国AI公有云服务市场中，无疑是令人瞩目的领跑者。国际研究机构IDC的报告毫不含糊地指出，阿里云以24.6%的市场占比稳居全国第一，这并非虚名，而是其在对话式AI和智能语音等关键细分领域实打实的领先地位。其核心竞争优势，在于构建了一套从“芯片—框架—模型—应用”的全栈协同AI能力。从自研的AI推理芯片“含光800”——这枚被寄予厚望、旨在填补英伟达在中国市场空白的国产利器，到近期发布的开源Qwen3-Next模型——一个主打超高训练和推理性价比的颠覆者，阿里巴巴正不遗余力地打造一个完整的技术生态。这些硬核技术不仅显著提升了算力效率，更重要的是，它们为客户提供了端到端的AI解决方案，从而在日益激烈的市场竞争中，筑起了难以逾越的护城河。
过去四个季度，阿里巴巴在AI基础设施和研发上的累计投入已超过1000亿元人民币，而未来三年，更是计划再投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，总额将超过去十年总和。这笔天文数字般的投资，并非盲目撒钱，而是精准地投向了AI芯片研发、大模型训练与推理能力建设、以及云服务算力扩容等核心战略方向。其预期产出是多维度的：首先是显著提升AI算力效率，降低AI应用成本，让AI技术不再是少数巨头的专属；其次是推动阿里巴巴全业务的AI化，从电商推荐到物流优化，无处不在的AI将重塑用户体验和运营效率；最终，这些投入将转化为阿里云的持续高速增长，以及阿里巴巴整体竞争力的显著提升。这不仅是一场技术竞赛，更是一场关乎未来商业版图的豪赌。
当然，大规模AI投资并非没有风险。市场竞争的日益加剧，以及盈利周期的高度不确定性，是其面临的严峻挑战。投资回报周期长、技术迭代速度快，如同达摩克利斯之剑，悬在每一个AI巨头的头顶。然而，阿里云凭借其在AI领域深厚的技术积累和领先的市场份额，展现出强大的商业化潜力。AI业务的强劲增长，不仅直接贡献了营收，更通过技术赋能，加速了阿里巴巴电商、国际数字商业等核心业务的数字化与智能化升级，成为驱动阿里巴巴市值回升和未来高质量增长的关键支柱。这种以AI为核心的战略聚焦，正深刻重塑阿里巴巴的商业格局，将其从一个电商巨头，推向一个以AI为基石的科技生态体。
阿里巴巴的复苏，是技术创新与战略定力共同作用的成果。巨额投入AI基础设施与研发，不仅为阿里云带来了爆发式增长，更重塑了整个集团的未来想象空间。在AI浪潮席卷全球的当下，谁能掌握核心技术、持续深耕创新，谁就能在全球科技竞争中占据制高点，引领未来发展。阿里巴巴的实践，为所有寻求穿越周期、实现可持续发展的企业，提供了宝贵的启示：科技是第一生产力，创新是永恒的驱动力。那些固守旧有模式、畏惧变革的企业，终将被时代的洪流无情淘汰。而那些敢于投入、勇于创新的先行者，即便面临重重挑战，也终将迎来属于他们的“AI新长征”的胜利。
